Performances n°9 sep/oct/nov 2007
Performances n°9 sep/oct/nov 2007
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°9 de sep/oct/nov 2007

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 2,1 Mo

  • Dans ce numéro : Warrants, les 5 règles d'or pour bien choisir.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

Dans ce numéro...
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Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010408799 Mnémo : RIO BRIC BRÉSIL RUSSIE INDE CHINE LYXORETF 4 trackers pour bénéficier de la croissance de demain. Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010326140 Mnémo : RUS Lyxor ETF MSCI India Frais de gestion : 0,85%/an Isin FR0010361683 Mnémo : INR Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010204081 Mnémo : ASI Eligibles au PEA Cotation en continu Frais habituels de votre intermédiaire financier Dividendes annuels 0810 86 87 88 www.lyxoretf.fr Ces FCP ont été agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 8 juillet 2005 sous le numéro FCP20050538 pour le Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI), le 24 mai 2006 sous le numéro FCP20060469 pour le Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10), le 1er septembre 2006 sous le numéro FCP20060781 pour le Lyxor ETF MSCI India et le 12 décembre 2006 sous le numéro FCP20061049 pour le Lyxor ETF Brazil (Ibovespa). L’indice Hang Seng China Enterprises est la propriété exclusive de Hang Seng Data Services Ltd. qui autorise son utilisation à Lyxor AM en relation avec l’émission du tracker. Les indices MSCI et Dow Jones sont la propriété exclusive de, respectivement, MSCI et Dow Jones. Ces indices MSCI et Dow Jones ont fait l’objet d’une licence accordée, pour certains besoins, à Lyxor AM. IBOVESPA est une marque déposée par le Sao Paolo Stock Exchange (BOVESPA) et est utilisable sous licence par Lyxor International Asset Management pour la commercialisation du FCP. Les produits sous licence ne bénéficient en aucune façon du parrainage, du soutien ou de la promotion de BOVESPA, de MSCI, de Dow Jones ou de HSI Services Ltd. L’investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l’opportunité de l’investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseillers habituels avant toute acquisition de parts. Les prospectus de ces FCP sont téléchargeables sur www.lyxoretf.fr et disponibles sur simple demande. Getty Images
Par Gérard Valmont, et Alain Paulet Journaliste financier placements I trackers Collez aux performances des fonds d’investissement Les gains réalisés par les fonds d’investissement dans le cadre de leurs opérations de capital développement et autres LBO ont encore de quoi faire saliver. Il est désormais possible de participer aux fruits des performances de ces sociétés, y compris à l’intérieur d’un PEA, en s’intéressant au tracker Lyxor ETF Privex. La remontée des taux d’intérêt dans le monde et la crise des crédits immobiliers aux Etats- Unis ont-ils sonné la fin de l’âge d’or des fonds d’investissements et des sociétés de capital développement ? Pas si sûr. S’il est certain que les conditions de crédit se sont durcies, rendant les opérations à effet de levier (financées par endettement) un peu moins rémunératrices, les fondamentaux du marché du private equity restent particulièrement solides. En effet, la croissance économique mondiale est toujours aussi soutenue, avec un PIB attendu en hausse de plus de 5% cette année grâce à l’essor des pays émergents comme la Chine (+10%) ou la Russie (+6%). En outre, en dépit de leur remontée progressive depuis un an, les taux d’intérêt demeurent à un niveau historiquement faible. Enfin, il subsiste un grand nombre de cibles attrayantes, qu’elles soient cotée en bourse ou non. Il n’y a désormais plus de limite à la taille d’autant que les fonds d’investissement qui s’introduisent en bourse collectent à cette occasion de nouvelles sources de financement qui leur permettent de s’attaquer à des proies de plus en plus grosses. Or plus la cible est importante et moins les candidats sont nombreux, ce qui rend les opérations de grande taille particulièrement lucratives. Un taux de rendement moyen annuel de 10% En moyenne, les fonds d’investissement qui investissent dans les sociétés non cotées ont généré un rendement moyen annuel de plus de 10% en Europe au cours des dix dernières années, soit deux fois plus que celui des actions. Mais pour les meilleurs d’entre eux, le rendement dépasse allègrement 20%. Le cas du distributeur français d’eau, la Saur, illustre bien cet enrichissement rapide. Acquise auprès de Bouygues en février 2005 par le fond PAI Partners, la société a été revendue deux ans plus tard à d’autres investisseurs regroupés autour de Séché Environnement pour 2,3 milliards d’euros ! On comprend que ces fonds attirent sans cesse de nouveaux investisseurs. Des particuliers, des institutions financières, mais aussi des Etats comme la Chine qui a raflé un peu moins de 10% du capital de Blackstone pour 3 milliards de dollars dans le cadre de la récente introduction en Bourse du fonds américain. Le tracker ETF Privex permet de prendre position sur les vingt cinq plus grandes sociétés cotées de capital comme si vous achetiez une action classique. Comment investir ? Le Lyxor ETF Privex (FR0010407197 - PVX) est un fonds commun de placement qui se négocie en Bourse comme une simple action. Pas de droits d’entrée, ni de droits de sortie, juste des frais de gestion annuels de 0,70% prélevés par Lyxor AM, et le paiement de frais de courtage classique comme sur les actions lors du passage de votre ordre auprès de votre banque ou e-broker habituel. Le tracker Lyxor ETF Privex cote en euros environ 1/100ème de l’indice Privex calculé depuis octobre 2006 par la société américaine Dow Jones et composé des 25 entreprises ou fonds d’investissement cotés les plus liquides de la planète. Il a pour objectif de répliquer fidèlement l’évolution de cet indice à la hausse comme à la baisse. Attention, toutefois au risque de change que pourrait subir le tracker dans la mesure ou l’indice Privex cote en dollar. On y retrouve des noms aussi connus que les français Eurazéo ou Wendel Investissement, les américains Apollo Investment ou American Capital titres ou encore le britannique 3iGroup. Ces trois pays la France, les Etats-Unis et la Grande Bretagne se taillent la part du lion dans la répartition géographique de l’indice avec près de 78%. La composition de l’indice est révisée deux fois par an et la pondération des sociétés par leur flottant réactualisée chaque trimestre. Sans échéance, ce tracker est éligible au PEA et au SRD, ce qui procure un avantage fiscal non négligeable. Performances Mag 19



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