Performances n°9 sep/oct/nov 2007
Performances n°9 sep/oct/nov 2007
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°9 de sep/oct/nov 2007

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 2,1 Mo

  • Dans ce numéro : Warrants, les 5 règles d'or pour bien choisir.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

Dans ce numéro...
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Analyse I technique I Zoom sur l‘indice CAC 40 Vers une hausse plus lente Le « surachat » technique de la fin du deuxième trimestre (distance aux moyennes mobiles) devait se traduire par une consolidation de l’indice. Sous l’impulsion d’une crise internationale, cette consolidation est devenue une vive correction qui a rompu la ligne de tendance haussière initiée en 2003. La situation reste pourtant haussière à moyen terme mais la vitesse de progression sera plus modérée dans le trimestre à venir. Écartant a priori le scénario du krach pourtant habituel en automne, notre analyse technique privilégie un retour vers les sommets de l’année, zone où une nouvelle consolidation devrait se produire. A court terme et à défaut de constater le dépassement de 5750 points, il faudrait redevenir prudent si le point bas du 17 août venait à être rompu (5 217). Analyse technique au 04 septembre 2007 L’été 2007 a vu l’indice CAC 40 corriger aussi rapidement qu’au printemps 2006. Mais l’analyse graphique permet de noter une différence importante entre les deux « crises » : la baisse récente a permis de rompre le canal haussier, ce que la précédente n’avait pas pu faire (tentative qualifiée d’excès baissier). En outre, le rebond a pris place sur le précédent point bas (de février 2007) et non sur le précédent sommet comme ce fut le cas en 2006. Ces observations permettent certes de conclure en faveur d’une poursuite de la tendance haussière puisque les supports sont bien préservés ; pourtant, elles indiquent aussi que cette tendance devrait ralentir pour les semaines à venir. La rupture du support ascendant (ou bas de canal) est en effet synonyme de changement de vitesse donc d’une hausse moins soutenue. Le contexte technique est une baisse rapide depuis la résistance de 6100 points, suite à la rupture d’un double sommet. Ce mouvement, plus profond que prévu, est très probablement celui d’une correction dans une tendance haussière. Le point bas du 17 août s’est formé dans un volume spectaculaire pour un mois d’août, avec une volatilité supérieure à ce qui avait été connu depuis trois ans : il s’agit a priori d’une crise typique d’un marché haussier et non l’amorce d’une tendance baissière. Les perspectives sont donc bonnes mais il faut préciser les objectifs du trimestre à venir : le scénario principal est un retour sur les précédents sommets, zone de résistance à partir de laquelle l’indice éprouvera sans doute le besoin de souffler. A court terme, le dépassement du pivot de cette consolidation, situé à 5750 points, est attendu comme une confirmation du scénario principal ; ultérieurement, ce niveau pourra constituer un support en cas de repli depuis les résistances. La question fréquemment posée est celle de l’analogie avec le retournement de l’indice pendant l’année 2000 : sommes-nous face à un dégonflement de bulle spéculative comme sur les valeurs technologiques ? La réponse de l’analyse technique est simple : la configuration est toute différente puisqu’il s’agit ici d’une baisse immédiate tandis qu’en 2000, le mouvement s’est étalé dans le temps. Néanmoins et même si le scénario central est (modérément) haussier, il faudra veiller à ne pas enclencher le scénario alternatif : un échec sur le pivot de 5750 points et une rupture de 5250 points. Dans ce cas de figure, une baisse vers les points bas de 2006 serait à prévoir. Par Julien Nebenzahl, Président, DayByDay Scénario technique en bref Opinion moyen terme Hausse validation au-dessus de 5 750 points supports 5 250, puis 4 720 points résistances 6 100 points Nul besoin de présenter le Lyxor ETF CAC 40 (FR0007052782 - CAC), le premier tracker sur l’indice français avec près de 3,3 milliards d’euros investis. Sur un compte titres classique ou au sein d’un PEA, il permet de suivre pas à pas la performance de l’indice avec des frais de gestion limités à 0,25%/an. Le 10 septembre le tracker détachera son dividende ce qui ramènera sa valeur précisément à 1/100éme de la valeur de l’indice. On pourra éventuellement l’utiliser dans le cadre d’un achat à découvert pour utiliser le levier du SRD (selon les conditions proposées par votre intermédiaire financier). Cap/Floor, call et put Warrants, Turbos Long et Short, les outils pour dynamiser son portefeuille sont nombreux dans la gamme de produits de Bourse proposée par Société Générale. Les émissions sont régulières afin de suivre au mieux l’évolution du marché. Pour choisir le produit adapté à votre profil rendement/risque et à votre scénario, utilisez les simulateurs à votre disposition sur chaque fiche produits du site www.sgbourse.fr ou interrogez nos spécialistes au 0 810 30 20 20. Performances Mag 11



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