Performances n°8 jun/jui/aoû 2007
Performances n°8 jun/jui/aoû 2007
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°8 de jun/jui/aoû 2007

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 6 Mo

  • Dans ce numéro : ouvrez votre PEA aux pays émergents.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

Dans ce numéro...
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Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010408799 Mnémo : RIO BRIC BRÉSIL RUSSIE INDE CHINE LYXORETF 4 trackers pour bénéficier de la croissance de demain. Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010326140 Mnémo : RUS Lyxor ETF MSCI India Frais de gestion : 0,85%/an Isin FR0010361683 Mnémo : INR Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) Frais de gestion : 0,65%/an Isin FR0010204081 Mnémo : ASI Eligibles au PEA Cotation en continu Frais habituels de votre intermédiaire financier Dividendes annuels 0810 86 87 88 www.lyxoretf.fr Ces FCP ont été agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 8 juillet 2005 sous le numéro FCP20050538 pour le Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI), le 24 mai 2006 sous le numéro FCP20060469 pour le Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10), le 1er septembre 2006 sous le numéro FCP20060781 pour le Lyxor ETF MSCI India et le 12 décembre 2006 sous le numéro FCP20061049 pour le Lyxor ETF Brazil (Ibovespa). L’indice Hang Seng China Enterprises est la propriété exclusive de Hang Seng Data Services Ltd. qui autorise son utilisation à Lyxor AM en relation avec l’émission du tracker. Les indices MSCI et Dow Jones sont la propriété exclusive de, respectivement, MSCI et Dow Jones. Ces indices MSCI et Dow Jones ont fait l’objet d’une licence accordée, pour certains besoins, à Lyxor AM. IBOVESPA est une marque déposée par le Sao Paolo Stock Exchange (BOVESPA) et est utilisable sous licence par Lyxor International Asset Management pour la commercialisation du FCP. Les produits sous licence ne bénéficient en aucune façon du parrainage, du soutien ou de la promotion de BOVESPA, de MSCI, de Dow Jones ou de HSI Services Ltd. L’investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l’opportunité de l’investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseillers habituels avant toute acquisition de parts. Les prospectus de ces FCP sont téléchargeables sur www.lyxoretf.fr et disponibles sur simple demande. Getty Images
Par Gérard Valmont, Journaliste financier placements I trackeRS Mettez du levier dans votre PEA Doper la performance d’un portefeuille dans le cadre d’un PEA n’est pas si simple, les produits dérivés n’étant pas éligibles à ce dispositif fiscal. Le tracker Lyxor ETF LevDax est l’exception à la règle. En attendant, le lancement d’un nouveau produit indexé sur le LevEurostoxx50 le 12 juin… Il n’est pas possible d’utiliser l’effet de levier des produits dérivés dans la gestion de son PEA. Et c’est bien dommage car ces produits offrent une souplesse de gestion et de diversification sans égal. L’obstacle tient à la nature juridique des produits dans la mesure où seuls les actions et les fonds sont éligibles au PEA. Ce qui exclut de fait les warrants et turbos émis sous la forme de bons d’options ainsi que les certificats assimilables à des obligations. Les trackers, qui sont des OPCVM chargés de répliquer un indice sur lequel ils sont adossés, constituent une alternative pour le titulaire d’un PEA. Doublez la mise sur l’Allemagne avec le LevDax Lyxor AM a encore un temps d’avance grâce au LevDax, le seul tracker à effet de levier coté à la Bourse de Paris qu’il est possible d’intégrer depuis le mois de mars dans un PEA. Son principe est simple. Répliquer l’indice LevDax créé par Deustche Börse à partir de l’indice de référence de la bourse allemande avec un objectif clairement défini : amplifier deux fois ses mouvements à la hausse comme à la baisse, déduction faite du coût de financement de l’effet de levier correspondant aux taux Eonia. Ce produit a le mérite d’offrir à l’investisseur une plus grande transparence notamment par rapport aux fonds cotés dont l’objet est de battre l’indice sans plus de précision sur la surperformance attendue. Si la notion d’effet de levier peut effrayer certains investisseurs, l’indice LevDax dispose à la baisse d’un garde fou ou d’un coupe circuit intégré et fixé quotidiennement à 25% du recul du Dax par rapport à sa clôture de la veille. Ceci pour éviter que les périodes de forte volatilité à la bourse de Francfort ne fassent perdre à l’investisseur la totalité de sa mise. Il s’agit là d’un risque théorique très peu probable, même en période de Krach boursier. Jouer l’Allemagne est plutôt pertinent à un moment ou tous les clignotants économiques sont repassés dans le vert outre-Rhin. Le taux de chômage qui atteignait 12% il y a un an est repassé sous la barre des 10%, l’excédent commercial a atteint 161 milliards d’ € en 2006 et la croissance du PIB dépassera sans doute 2% en 2007. Pas étonnant dans ces conditions que l’indice LevDax affiche une hausse de plus de 50% depuis juin dernier. Un nouveau tracker à levier sur l’EuroSTOXX 50. Lyxor AM étoffe cette gamme de trackers à effet de levier avec le lancement d’un produit indexé sur le LevEuroSTOXX 50 qui multiplie par deux (à la hausse comme à la baisse) la performance de l’indice phare de la zone euro. D’une manière générale, le succès des trackers à effet de levier dépendra de la capacité des places de marché à bâtir des indices dérivés, c’est-à-dire calqués sur les grands indices mondiaux, avec un coefficient multiplicateur connu à l’avance. On peut déjà rêver au lancement prochain d’un indice Lev CAC 40… Comment investir ? Le tracker Lyxor ETF LevDax (LU0252634307 – LVD) s’achète et se vend en Bourse comme une action moyennant le paiement de frais de courtage à votre intermédiaire et des frais de gestion annuels à Lyxor AM de 0,40% par an. Il ne dispose pas de date de maturité. Son prix correspond à celui de l’indice de strategie LevDax retraité d’une parité de 100 trackers pour un indice. La fiscalité sur ce produit est identique à celle des OPCVM (imposition à 27% en cas de dépassement du seuil de cession de 20.000 en dehors du PEA). D’autres stratégies disponibles La stratégie de call couvert, bien connue des habitués des options, a également rejoint dernièrement l’univers des trackers. Elle consiste à combiner une position acheteuse sur l’indice avec la vente d’une option d’achat sur ce même sous-jacent. L’objectif est, lorsqu’on estime que la variation de l’indice devrait être modérée, de s’assurer une source de rendement supplémentaire, procurée par la prime reçue lors de la vente de l’option. En échange, l’investisseur accepte de limiter son exposition à la hausse de l’indice. Les tracker Lyxor ETF DAXplus Covered call (LU0252635023 – CCD) et Lyxor ETF Euro STOXX 50 Buy Write (FR0010389205 – BWE) permettent facilement d’accéder à cette stratégie. Toutes les informations sur www.lyxoretf.fr. Performances Mag 19



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