Performances n°7 fév/mar/avr 2007
Performances n°7 fév/mar/avr 2007
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°7 de fév/mar/avr 2007

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 3,6 Mo

  • Dans ce numéro : Warrants, le succès ne se dément pas.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

Dans ce numéro...
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FTSE RAFI LYXORETF FONDAMENTALEMENT DIFFÉRENTS PREMIERS TRACKERS SUR LES INDICES DE STRATÉGIE FTSE RAFI Ces nouveaux trackers vous offrent l’opportunité d’investir dans des indices de stratégie fondamentale, fruits de la recherche FTSE RAFI. Leur particularité est de pondérer chaque titre par un poids fondamental, fonction de critères concrets : chiffre d’affaires, flux de trésorerie, dividendes et valeur comptable. FTSE RAFI et Lyxor vous ouvrent la voie d’une conception indicielle novatrice dont l’objectif est de générer une meilleure performance et un niveau de risque réduit. Éligibles au PEA Cotation en continu Frais habituels de votre intermédiaire financier Dividendes annuels Frais de gestion 0,75%/an 0810 86 87 88 www.lyxoretf.fr Ces FCP ont été agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 9 janvier 2007 sous le numéro FCP20070018 pour le Lyxor ETF RAFI US 1000, sous le numéro FCP20070019 pour le Lyxor ETF RAFI Japan, sous le numéro FCP20070016 pour le Lyxor ETF RAFI Europe et sous le numéro FCP20070015 pour le Lyxor ETF RAFI Eurozone. Ces Fonds ne sont en aucune façon parrainés, approuvés, vendus ou promus par FTSE International Limited (« FTSE ») et par Ressearch Affi liates (« RA »). Les indices FTSE RAFI sont la propriété exclusive de FTSE et de RA qui autorisent Lyxor AM à les utiliser en relation avec l’émission des FCP. L’investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l’opportunité de l’investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseillers habituels avant toute acquisition de parts. Les prospectus de ces FCP sont téléchargeables sur www.lyxoretf.fr et disponibles sur simple demande. Réalisation : NSL Studio | www.nslstudio.com - 070126
Analyse I technique I ZOOM sur l‘INDICE CAC40 les 6 400 points toujours en Objectif Le canal haussier qui guide les cours de l’indice CAC40 est intact. Le premier objectif fixé en novembre a été atteint à 5665 points. Ce niveau, qui était une résistance importante, a été dépassé avec facilité. Par ailleurs, les grands indices internationaux comme le Dow Jones ou le Nikkei 225 ont aussi confirmé leurs dispositions haussières. Le scénario haussier garde donc toute sa pertinence et la barrière symbolique des 6 000 points devrait être dépassée ce semestre avec une zone objectif à 6 070/6 100 points. La rupture de 5 625 points pourrait, à court terme, déclencher une correction intermédiaire mais tant que le canal haussier guide les cours, tout repli peut être utilisé pour renforcer les positions. Rebond en novembre sur 5250 points Depuis 2003, l’indice CAC 40 suit une dynamique haussière marquée par un canal ascendant. La borne basse de cette figure est confondue avec la moyenne mobile à un an ; sa pente est d’environ 600 points d’indice. A l’intérieur de ce canal, on remarque deux corrections, l’une en 2004 (mouvement plat), l’autre en 2006 (baisse violente de mai 2006 avec un excès de quelques jours sous le support). Les cours sont actuellement positionnés au milieu du canal, au-delà des points hauts de 2006 : ils sont au cœur du mouvement. Après une hausse régulière depuis plusieurs semaines, faut-il s’inquiéter d’une correction ? Du point de vue graphique, la dynamique de fond sera haussière tant que les prix resteront au-dessus du dernier point bas de 5 250 points (zone de rebond de novembre). Il est intéressant de noter que la borne basse du canal et la moyenne mobile à un an sont maintenant à ce même niveau : tous les éléments concordent pour définir cette zone comme charnière (l’équivalent des 4 720 points du premier semestre 2006). A court terme, une consolidation serait possible si le support de 5 625 points venait à être rompu. Dans ce cas, la dynamique haussière sera retardée de quelques semaines mais en aucun cas annulée. Le scénario principal est inchangé : la hausse devrait continuer à l’emporter dans les mois qui viennent. L’objectif est maintenant fixé à 6 100 points, résistance issue de cotations des années 2000 et 2001. Au-delà de cette résistance qui reste intermédiaire dans le cycle et non principale ou majeure, la résistance à 6 400 points fera office de second objectif, probablement plus tard dans l’année. Cette zone correspondra aussi à la partie supérieure du canal, ce qui déclenchera très probablement une pause dans le mouvement haussier. Par Julien Nebenzahl, Président, DayByDay Scénario technique en bref Opinion moyen terme Hausse validation scénario en cours supports 5 625, puis 5 250 points invalidation 6 100, puis 6 400 points Le Lyxor ETF CAC 40 (FR0007052782 - CAC), permet de suivre pas à pas la performance de l’indice avec des frais de gestion limités à 0,25%/an et un investissement minimum de 57 €, soit environ 1/100éme de la valeur de l’indice. On pourra éventuellement l’utiliser dans le cadre d’un achat à découvert pour utiliser le levier du SRD (selon les conditions proposées par votre intermédiaire financier). Pour dynamiser son portefeuille, les certificats Cap 5 200-5 400 d’échéance juin 2007 (FR0010327684, Mnémo : 2175S offrent un rendement potentiel d’environ 25% si le CAC 40 suit le scénario envisagé par les analystes techniques et demeure audessus de la borne haute à 5 400 points le 15 juin 2007. Le risque maximal est limité à la prime investie, environ 160,20 euros. Pour amplifier ce mouvement, les call Warrants d’échéance décembre 2007 proposent des effets de levier compris entre 7 et 13x. Pour plus de sécurité par rapport à la valeur temps, l’échéance décembre 2009 conserve un bon effet de levier (5,1x pour un call Warrant de prix d’exercice 6 500). Le levier des Turbo-up proposés par ClickOptions sur juin 2006 se situent entre 2,5x et 32x pour des seuils de sécurité entre 3 455 et 5 615 points. Performances Mag 13



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