Performances n°4 jun/jui/aoû 2006
Performances n°4 jun/jui/aoû 2006
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°4 de jun/jui/aoû 2006

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 1,8 Mo

  • Dans ce numéro : spécial Asie... des atouts uniques.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

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www.sgbourse.fr Qui avez-vous élu N 1 ? Les Trackers, Certificats, Warrants de la banque rouge & noire. Société Générale a été élue de nouveau en 2005 « Meilleur établissement de dérivés actions » par Risk, IFR et The Banker. En Bourse de Paris, Société Générale est : N°1 sur les Trackers avec 68% des volumes échangés en 2005*, N°1 sur les Certificats avec 39% des volumes en décembre 2005*, N°1 sur les Warrants avec 42% de parts de marché en 2005 toutes catégoriesconfondues*. Avec la gamme de Produits de Bourse la plus complète (plus de 1 500 produits cotés en Bourse de Paris, près de 150 sous-jacents**), Société Générale œuvre chaque jour pour vous offrir le meilleur des solutions de placement. Trackers Lyxor 0 810 86 87 88 – Certificats & Warrants 0 810 30 20 20 * source Euronext Paris - volumes échangés en euro hors application au 31/12/2005. ** données au 27/01/2006 La société Générale attire l’attention du public sur le fait que les warrants, de par leur nature optionnelle, sont susceptibles de connaître de fortes fluctuations, voir de perdre toute valeur. La valeur des Certificats peut être à tout moment inférieure à sa valeur nominale, son détenteur pouvant perdre tout ou partie de son investissement. PERFMAG 198806 SISE/PLT/IMP/PAO – visuel Harrison.Wolf La croissance en rouge et noir.
ACTUALITÉS I EN APARTÉ Du côté des professionnels Adrien Galy-Dejean est actuellement gérant chez Opportunité où il est en charge d'un fonds de fonds de gestion alternative (ARIA). À ce titre, il intervient sur des fonds traditionnels, des fonds alternatifs et, occasionnellement, des produits dérivés. Opportunité est une société de gestion d'actifs indépendante, créée en 1980 par Catherine Wajsman et détenue par ses dirigeants. Spécialisée dans la gestion de produits financiers à destination de clients institutionnels et privés, Opportunité opère dans la Multi-Gestion traditionnelle et alternative. Performances Magazine : Quel processus d’investissement utilisez-vous dans le cadre de la gestion de votre fonds ? Adrien Galy-Dejean : Notre processus d’investissement est semblable à celui mis en œuvre pour les portefeuilles gérés sous mandat. Il s’agit d’un processus de gestion active et de convictions. Il est constitué de 5 étapes précises : – Allocation d’actifs. La méthode utilisée est communément appelée "Top Down" (du haut vers le bas). Un comité d’investissement se réunit au moins deux fois par mois afin de dégager plusieurs scénarii macroéconomiques et d’en apprécier leurs impacts sur les marchés financiers. L’influence de ces scénarii sur les différentes classes d’actifs est ainsi analysée. Nous pouvons ensuite arbitrer selon nos convictions entre actions, obligations, matières premières, immobilier… et entre les différentes zones géographiques. – Choix de la stratégie. Notre décision stratégique s’articule autour de trois types d’intervention sur le marché : une stratégie directionnelle simple afin de capter une tendance, des fonds traditionnels pour capter la valeur ajoutée d’un gérant sur le marché et, enfin, des fonds de gestion alternative pour apporter de la décorrélation au portefeuille global et bénéficier ainsi de la performance absolue. – Recherche de solutions d’investissement. Concernant les fonds, ceux-ci sont sélectionnés selon des filtres qualitatifs et quantitatifs : régularité des performances, volatilité, ratio de sharpe, respect du style de gestion dans le temps, qualité de la société de gestion… Nous rencontrons ensuite directement les gérants à plusieurs reprises pour affiner notre choix. Pour les stratégies directionnelles, les produits dérivés constituent l’essentiel de nos interventions. – Construction du portefeuille. Les idées et les solutions étant identifiées, une analyse approfondie de la volatilité par zone géographique, par secteur et par produit est mise en œuvre afin d’optimiser les pondérations de chaque investissement. – Suivi du portefeuille. La remise en cause permanente des investissements permet de gérer les pertes et les gains de manière rigoureuse et disciplinée. PM : En quoi les produits de Bourse Société Générale vous aident-ils dans votre gestion ? AGD : Ces produits constituent la base de nos interventions directionnelles. Nous les utilisons régulièrement pour refléter nos idées de marché. En septembre dernier, par exemple, convaincus de la renaissance de l’économie japonaise, nous souhaitions exposer une partie du fonds. Nous avons donc opté pour l’achat de 100% sur l’indice Nikkei 225 afin de suivre la tendance haussière et de X3 pour l’amplifier : simple et efficace. D’une manière générale, les produits de Bourse facilitent notre accès à des marchés éloignés. Amérique Latine, Chine en sont les meilleurs exemples. Certains produits permettent aussi un accès direct à la recherche Société Générale. PM : Pourquoi avoir choisi la Société Générale pour opérer sur les produits de Bourse ? AGD : Société Générale est évidemment le leader dans ce type de produits. La liquidité est optimale et les prix correspondent au marché réel. Enfin, Société Générale fait preuve d’une très grande réactivité par rapport à nos demandes de produits. Un exemple récent : notre intérêt sur les matières premières agricoles s’est rapidement concrétisé par la création d’un produit dédié à ce secteur. Produits de Bourse Échéance Frais* Achat € Vente € Cours indice Mnémo ISIN 100% Nikkei 225 Total Return 23/01/15 0,50% 1149,58 1158,23 16259.44 ¥ 4673S FR0010256172 100% Amérique Latine (Latibex Top) 23/01/15 1% 164,20 167,50 3 333,20 € 3836S FR0010197210 100% GSCI Agriculture Quanto 23/01/15 1% 66,30 66,80 66.39 $ 1963S FR0010316497 X3 Nikkei 225 Quanto 27/10/06 - 268,90 274,30 16259.44 ¥ 3718S FR0010186502 Lyxor ETF China Enterprise(HSCEI) - 0,65% 73,75 74,05 7222.89 Hkd ASI FR0010204081 * Frais de Gestion annuels Cours indicatifs au 17 mai 2006 Performances Mag 25



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