Performances n°4 jun/jui/aoû 2006
Performances n°4 jun/jui/aoû 2006
  • Prix facial : gratuit

  • Parution : n°4 de jun/jui/aoû 2006

  • Périodicité : trimestriel

  • Editeur : Société Générale

  • Format : (230 x 300) mm

  • Nombre de pages : 28

  • Taille du fichier PDF : 1,8 Mo

  • Dans ce numéro : spécial Asie... des atouts uniques.

  • Prix de vente (PDF) : gratuit

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Performances Mag 12 ANALYSE I TECHNIQUE I ZOOM SUR 2 VALEURS Or jaune, Or noir… Pas de véritable correction sur l’or Le plus haut de 1979 est maintenant la cible du mouvement de l’or, soit 875$. Une consolidation intermédiaire se mettra probablement en place avant l’inscription d’ici quelques mois de nouveaux sommets au-dessus de 1000$. Dans le Performances Magazine de décembre, la première cible de long terme sur l’once d’or était fixée à 730$. Les investisseurs ont opté pour une hausse immédiate et aucune correction intermédiaire n’a été enregistrée. L’analyse technique était et reste haussière sur l’ensemble des matières premières, avec une préférence maintenue pour l’or. Le graphique montre la sortie du grand biseau de consolidation initié en 1982. L’objectif de la sortie de cette figure était une hausse à 730$ et cette résistance est maintenant un objectif de court terme. À moyen terme, le dépassement de ce niveau permettra une hausse vers 875$, sommet de l’or en 1980. Il serait surprenant de ne pas assister à une consolidation sous cette borne ou au minimum vers 800$. L’amplitude de ce mouvement est délicate à évaluer. Mais la force de la tendance suggère de nouveaux plus hauts ultérieurement. Le nouvel objectif de long terme sur l’or est dorénavant fixé à 1 020$, soit un multiple de quatre fois le plus bas de 2000. Et le Pétrole ? Le Pétrole devrait légèrement dépasser les 80$ mais la hausse pourrait s’arrêter provisoirement dans cette zone. De septembre à mars, le Brent a consolidé en-dessous de 70$. Cette consolidation est intervenue après une hausse spectaculaire inscrite dans un canal haussier. C’est une figure de triangle qui s’est formée pendant cette période : la rupture de la borne haute permet une nouvelle progression vers 81$, objectif principal pour les cours de l’or noir dans les semaines à venir. Le débordement de cette résistance donnerait un potentiel à 94,50$ mais les corrections baissières sont de plus en plus rapprochées ce qui rend délicat l’anticipation d’une telle hausse. Inversement, il faudrait assister à la rupture de 61,50$ (milieu du triangle et borne basse du canal) pour anticiper une baisse des prix du Brent : ce scénario est très hypothétique pour le moment. SCÉNARIO TECHNIQUE en bref OPINION MOYEN TERME Hausse VALIDATION scénario en cours OBJECTIF 730, puis 875 dollars INVALIDATION 600, puis 545 dollars Avec plus d’un milliard de dollars investis, le LyxOR GBS (GB00B00FHZ82, Mnémo GBS) est le placement phare pour profiter simplement, sans aucun effet de levier, de la hausse des cours de l’once. Coté à Paris, ce produit de type tracker a signé le grand retour de l’or en Bourse. Négociable en euro, il permet de suivre fidèlement l’évolution de l’or sans garantie de change avec une faible commission annuelle de 0,40%. Chaque titre GBS donne lieu à la conservation dans les coffres de la Banque HSBC à Londres des barres d’or représentées (plus de 76 tonnes au 16 mai 2006). Pour les plus dynamiques, Société Générale est le premier émetteur à avoir proposé depuis le 6 janvier une série complète de Warrants. La banque est l’un des 5 teneurs de marchés officiels du London Bullion Market Association, le marché officiel de l’or, et a ainsi les capacités de vous offrir sur ce sous-jacent une qualité d’animation inégalée. On pourra par exemple se positionner sur le Call 800$ - échéance 21 décembre 2007 (FR0010331181 – Mnémo : 2232S) qui présente une sensibilité aux cours de l’once d’or, un coefficient delta, de 50% et une élasticité proche de 3,2x. Son échéance lointaine permet une bonne maîtrise de la valeur temps. Renouvelée en permanence, retrouvez toute la gamme de Warrants sur l’or sur www.sgbourse.fr, rubrique warrants. le coin du spécialiste SCÉNARIO TECHNIQUE en bref OPINION MOYEN TERME Hausse SUPPORTS 72,75 et 70 euros RÉSISTANCES 79,20 et 84,30 euros SANOFI AVENTIS Début mars, SANOFI AVENTIS sortait par le haut d’un biseau descendant, figure de continuation qui a contenu le titre pendant près de trois mois. La vive impulsion qui en a découlé a permis aux cours de tester à deux reprises la résistance majeure à 79,20 €. Cet obstacle n’a toutefois pas été débordé, ce qui a donné lieu à un repli sur le support intermédiaire à 72,75 €. La configuration graphique des cours sur ce niveau, renforcée par la moyenne mobile à 200 jours, milite pour un retour lors des prochaines séances sur 79,20 €. Par la suite, le franchissement de cet obstacle permettra d’envisager une poursuite du mouvement ascendant vers le plus haut historique marqué en 2000 à 86,50 €, avec une résistance intermédiaire à 79,20 €. L’invalidation de ce scénario est placée sous 70 € en clôture.
ANALYSE I ZOOM SUR L’INDICE MSCI WORLD Traquez le Monde Depuis le 2 mai 2006, le tracker Lyxor ETF MSCI World cote en continu sur Euronext Paris. Investisseurs particuliers et professionnels disposent désormais d'un nouvel instrument de diversification sur un indice large couvrant le monde. Calculé et géré par MSCI, l’indice MSCI World, référence des investisseurs professionnels, se compose de 1798 valeurs internationales. Sa capitalisation boursière est impressionnante : 24 596 milliards de dollars (à fin mars 2006). Cet indice offre une exposition optimale sur les plus importantes valeurs mondiales. Il permet une exposition instantanée sur les plus beaux fleurons de l’économie mondiale, prisés par les investisseurs en raison de leur stabilité. L’indice MSCI World offre une diversification au niveau géographique, 23 pays sont représentés avec une dominante bien entendu pour le 1er d’entre-eux au niveau économique : les États-Unis. Les plus grosses capitalisations de l’indice sont des géants américains : Exxon Mobil, General Electric, Microsoft, Citigroup… Sur le plan sectoriel, 10 secteurs sont représentés dans l’indice avec une dominante Finance. Lyxor AM a lancé le 2 mai dernier Lyxor ETF MSCI World en Bourse de Paris. Grâce à ce tracker coté en continu, il est très simple d’investir sur un portefeuille complet et diversifié sur les grandes capitalisations mondiales. Éligible au PEA et au SRD, il allie transparence, liquidité et facilité de gestion. Allocation géographique de l'indice MSCI World 49,9 États Unis 11,8 Japon 10,9 Royaume Uni 4,6 France 3,5 Canada 3,3 Allemagne 3,1 Suisse 2,4 Australie 1,8 Italie 1,8 Espagne 1,6 Pays-Bas 1,1 Suède 0,8 Hong Kong 0,7 Finlande 0,5 Belgium 0,4 Singapour 0,4 Irlande 0,4 Normay 0,3 Danemark 0,3 Grèce 0,2 Autriche 0,1 Portugal 0,1 Nouvelle Zélande Performance de l’indice 1 an 23,2% 3 ans 70,3% 5 ans 20,7% Source MSCI au 30 mars 2006 Lyxor ETF MSCI World Frais de gestion annuels 0,45% Achat en euro 104,46 Vente en euro 104,85 Cours indice 1331,46 Mnémo WLD Isin FR0010315770 Eligible au PEA Oui Eligible au SRD Oui Cours indicatifs au 18 mai 2006 SCÉNARIO TECHNIQUE en bref OPINION MOYEN TERME hausse NIVEAU D’ENTREE mouvement en cours OBJECTIFS 1 406 puis 1 450 points INVALIDATION 1 325 puis 1 283 points Vers les sommets de l’an 2000 L’indice MSCI World est actuellement en pleine extension haussière. La vague actuelle a débuté en septembre 2004, au terme d’une pause de six mois. Elle est soutenue par la moyenne mobile à 200 jours, haussière. Les cours (seules les clôtures quotidiennes sont représentées) semblent évoluer dans un canal. Le haut du canal passe actuellement à proximité de 1450 points, soit les plus hauts de l’an 2000. L’indice des bourses mondiales devrait donc continuer sa progression vers cette résistance, avec une étape intermédiaire à 1406 points ; seule une rupture du premier support à 1325 points retarderait ce scénario. À moyen terme, la hausse est suffisamment bien construite pour envisager de nouveaux plus hauts historiques. Performances Mag 13



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